О золотом стандарте в России. Историко-методическое обоснование введения стандарта.
Золотой стандарт является одной из форм «товарных денег». При товарном стандарте функцию денег выполняет некий специфичный товар. При этом наличные деньги могут сами представлять собой этот товар или же состоять из символов стоимости, которые в этот товар напрямую конвертируются. Денежная единица тут связана с конкретным количеством товара, а стоимость её связана с полезностью этого товара. При этом сама полезность товара находится в зависимости от его монетарного статуса (тупо востребован он или нет в качестве эквавалента обмена). Очевидно, что в такой системе эталоном могут выступать далеко не одно только золото и серебро. Например, в 1982 году (в период сильнейшего, на тот момент, со времён Депресси кризиса), экономист Р.Холл подготовил для администрации Р.Рейгана обоснование проекта т.н. «ресурсной единицы» (ANCAP, не путать с «анархо-капитализмом»!), призванной укрепить американский доллар, которая представляла собой товарную корзину с фиксированными массами алюминия, меди, фанеры и аммиачной селитры. Не смотря на дичь в корзине, на тот момент — это было более-менее внятно, ибо цель была — регулировать инфляцию.
Классический же золотой стандарт представляет собой систему, при которой ценность денежной единицы устанавливается равной определённому количеству золота. В строгой золотой системе золото не продаётся (например) за рубли, а рубль — и есть некоторое количество золота, вне зависимости от того, в какой форме рубль предстаёт. Верно и обратное: 0,774235г. золота 900 пробы есть рубль вне зависимости от того, песок это, слиток, монета или серёжка. И (что важно!) вне зависимости от того, сколько за эту серёжку дают в ракушках каури или дойчмарках.
70 грамм золотого песка. Вот так выглядят 100 «николаевских» рублей или 10 советских червонцев без лигатуры.
Для полноценного существования такой системы необходимо обязательное соблюдение трёх условий:
1) неограниченное право собственности на золото;
2) неограниченный обмен валюты на золото по фиксированному курсу;
3) свободный экспорт и импорт золота.
Исторически же в мире существовало три формы золотого стандарта, ни одна из которых строгой не была: 1) золотомонетный (непосредственное обращение золотой монеты); 2) золотослитковый (монеты может и не быть, но осуществляется свободная оптовая продажа стандартизированных слитков для экспорта и импорта); 3) золотодевизный (свободный обмен валюты по паритету на любую другую, для которой существует золотой стандарт).
Некоторые историки относят начало эпохи золотого стандарта в Европе к окончанию Столетней войны, когда правительство Генуи создало специальную комиссию из чиновников монетных дворов для рассмотрения условий использования золота в международных расчётах (1445 — 1446). Считается, что первой на золотой монометаллизм перешла Великобритания, хотя изначально и она была ориентирована на серебряный монометаллизм. В 1717 Исаак Ньютон, будучи главой монетного двора (фактически министром финансов), вывел фиксированное соотношение цен на золото и серебро, в результате чего золото оказалось переоценено и вытеснило серебро из обращения. 1774 обращение серебра было ограничено, а в 1798 чекан серебра был и вовсе прекращён. В 1819 Парламент восстанавливает прерванную на период наполеоновских войн конвертацию бумажных денег в золото, а в 1850-х на золотой монометаллизм переориентируются две крупнейшие колонии Британской Империи – Австралия и Канада. Кроме них членом «золотого клуба» была и Португалия. В силу имеющихся в колониях месторождений, устойчиво положительному сальдо во внешней торговле и политике «ножниц цен» в торговле с колониями, Великобритания обеспечила себе устойчивый приток золота, а значит и ведущее место в будущем «золотом клубе».
Гинея первого чекана. Фунт серебра плюс 1/20. Одновременно первая монета машинного чекана, за что сэр Исаак Ньютон и стал, собственно, «сэром».
В 1867 году в Париже состоялась представительная Международная валютная конференция (20 стран Европы и США) созванная с целью упорядочения инфляционной ситуации и создания условий для свободной торговли. Обсуждалась возможность создания мирового валютного союза и переход на монометаллическую систему чеканки монет. Большинство делегатов признали подобный союз полезным, каждый по своим причинам. Например, страны Скандинавии и многие немецкие княжества исходили из того, что их страны быстро набирали темп торговли с Великобританией. Наиболее предподчтительным основанием союза признавалось золото. Французский представитель Ж. Пэрье полагал, что золотой монометализм улучшит положение Франции в торговле с Британией и Германией, а заодно и решит вопрос инфляции в биметаллическом блоке. Активно за золото выступили США, терпящие значительные издержки при банковских операциях с той же Британией и имеющие, при этом, значительные запасы золота. Россия и Голландия, склонные к серебряному стандарту, выступили против золотого монометаллизма. И если позиция России (несколько лукаво, впрочем) объяснялась тем, что она поддерживала обширные торговые связи с Азией, традиционно ценившей серебро, то Голландцы оглядывались на своего основного партнёра — Германию и высказались в том ключе, что серебро, конечно, привычнее, но если Германия поддержит золото, то Голландия последует за ней. Сама же Британия на конференции выступила пассивно, даже несколько высокомерно. За неё всё говорил товарооборот!
Та же гинея без малого, но в серебре. Собственно тройский фунт «стерлингова сплава» серебра (900 проба) в монетах разного достоинства. Монеты — американские. Монета расхожая, но на снимке присутствуют и редчайшие два цента 1962 года чекана. Продано в переплавку.
Большинством голосов был принят золотой стандарт и хоть никакого обязательного для исполнения соглашения подписано не было, в течении последующих двух десятилетий решения Парижской конференции начали воплощаться в жизнь. Реально Германия, Франция, Бельгия, Италия, Голландия, Швейцария, Греция, скандинавские государства, США – перестроили свои денежные системы на золотую основу в 70-х гг. 19 в., Япония – в 1897 г.
Как показала конференция, главным аргументом при выборе денежной системы была внешнеторговая ориентация страны. Присоединяясь к тому или иному металлическому блоку, страна экономила на издержках, связанных с колебаниями валютных курсов и операциями по обмену валют. Чем выше доля стран с золотым монометаллизмом в балансе торговли – тем больше экономия. В свою очередь, снижение издержек стимулирует дальнейшую торговлю. Но опираться на золото, как на резервный актив могли только государства с устойчивой финансовой системой. Страны с хроническим дефицитом бюджета не могли позволить себе отказаться от неконвертируемых в золото ассигнаций или кредитных денег и переход на золотой стандарт означал для них неминуемый кризис. По этой причине переход на золото шёл в течении длительного периода, когда упорядочивались государственные финансы, а центральные банки накапливали золотые резервы (наш случай).
Но, пожалуй, главной приманкой тут служило то, что лидер золотого блока – Великобритания – являлась на тот момент ведущим финансовым центром и присоединение к блоку означало автоматический доступ на Британский финансовый рынок. Издержки заимствований на нём были низки, а членство в золотом блоке указывало на высокий статус заёмщика. Например, глава японского правительства Мацуката Майсайоши, принимая решение о переходе Японии на золото, стремился обеспечить страну британскими кредитами, в чём и преуспел.
Йена 1901 года. Т.н. «Южный дракон». Серебро 900 пробы, аналогичное «стерлингову сплаву». Обратите внимание на английскую надпись.
5 йен 1897 года. 8,4 грамма золота 900 пробы. На грамм с лишним тяжелее пятирублёвика. Внешнее обращение золота в монетах — не предполагалось.
Т.е. введение золотого стандарта – это первый шаг к созданию, пусть ещё и не мировых, но международных денег. Необходимость этого обусловлена повсеместным отказом от политики протекционизма и переходом к т.н. «свободной торговле» хотя рецидивы протекционизма сохранялись ещё до начала 20 в. Достаточно вспомнить «торговые войны» Российской Империи и Германии. В новых условиях изменилось и понимание государственного долга. Если в 16-18 вв. государственный долг – это личный долг монарха, то в середине 19 в., в условиях ускоренного развития капиталистических отношений, государственный долг – это уже инструмент обслуживания международной торговли. Отсюда и всеобщая забота о курсе валют. Т.е. валюты, оставаясь национальными, престают таковыми быть по сути. До тех пор, пока ассигнации были лишь средством внутреннего займа, внутренним векселем, не существовало и самого понятия «курс валюты». За московскую серебряную копейку что-то дали бы на базаре и в Персии, и в Гвинее. То же касается и петровского пятака. Совсем другое дело с ассигнациями.
Если говорить о России, то издавая первые ассигнации Екатерина понимала, что злато-серебро в стране есть, его только надо изъять из частных рук и направить на нужды государства. И если мы посмотрим, на что уходил этот драгоценный поток, то мы увидим, что уходил он, в первую очередь, на жалование армии в походах, государственные внешние закупки, взятки-«пенсионы» дипломатам и специалистам, обслуживание международных учреждений (ну и по мелочи, на нужды двора, подарки фаворитам и т.д.)
Но вместе с полновесной монетой, на международный рынок попадают и ассигнации (вывоз монеты же ж запрещён, кроме особо оговоренных случаев), где они приобретают вид уже не средства внутреннего обращения, а международных денежных обязательств. Естественно, у иностранцев меньше доверия к слову русской монархини, чем у автохтонов, что и обуславливает возникновение лажа между русским серебряным рублём и «честным словом»-ассигнациями. Ещё нет методов внятной оценки ни ВВП, ни ВНП, ресурсы, а значит и кредитоспособность монарха можно оценить лишь по состоянию внешнего предложения товаров, а внешнеторговое сальдо Российской Империи – традиционно отрицательное, да и внутренний рынок узкий. В дальнейшем тенденция только нарастает, и мы видим, что, если в 1813г., например, внутренний курс серебряного рубля к ассигнации 1:3 (что, то же не есть хорошо), то на Лондонской бирже уже 1:5. И это – рубль за рубль! К тому же всё острее становится вопрос обслуживания быстро нарастающего внешнего долга (разница в курсе налагается на долговые проценты). Добавим, что в 50е гг. 19 века кредитный рубль отвязывается от серебряного содержания и становится неразменным.
Понятно, что с этим надо было что-то делать.
Свою роль в переходе к золотому стандарту сыграла и идеология: золотой монометаллизм тогда рассматривался как денежная система передовых стран, хотя экономического обоснования увлечения золотом нет и сейчас. Любой товарный стандарт обладает равными возможностями и нет никаких видимых причин для предпочтения именно золоту. Все товарные денежные стандарты обладают механизмами регулирования, с помощью которого поддерживается стабильность валютного курса и цен. Тут важно, чтобы стандарт просто был и, желательно, не был бы при этом биржевым товаром, в силу того, что любая биржа подвержена спекуляционным воздействиям. На 19й век, в условиях быстрого удешевления серебра таким товаром оказалось только золото.
Три рубля выпуска Финляндского банка 1861 года на просвет. Штамп «Недействительны. 1886» Кстати, вероятнее всего именно эта купюра — фальшивая (водяные знаки есть, но не совпадают, не совпадает так же рамка печати)
Вообще же, переход на золотой стандарт для нестабильных или «сырьевых» экономик таит в себе ряд неочевидных подводных камней, которые в случае России усугублялись ещё (по словам З.С. Каценеленбаума) следующим:
«В 50-х годах, когда кредитный билет оторвался от металла и стал вести самостоятельное существование бумажно-денежного знака, металлом, от которого он оторвался, было серебро, а в 80-х и 90-х годах, когда выяснилась необходимость снова связать этот оторвавшийся билет с металлом, в качестве последнего выступило золото… Предстояло перейти к разменному золотому рублю через неразменный кредитный билет».
Ситуация была непростая, прямо-таки головоломка. Необходимо было на подготовительной стадии стабилизировать курс бумажно-кредитного рубля по отношению к западным золотым валютам. Дело в том, что кредитные билеты еще до реформы свободно разменивались (продавались и покупались) дома и за границей на иностранную валюту по сильно колеблющимся курсам. Переход же на золотую валюту по фиксированному курсу предполагал стабилизацию обменных курсов. Эта задача была решена с помощью массированных «интервенций» на главных международных валютных рынках, что, строго говоря, курс рубля понизило, но устранило его колебания. Т.е. дореформенный рубль по отношению к золоту изначально рассматривался, как переоцененный, что говорит нам о ничтожной роли золота для внутреннего товарооборота России в конце 19 века.
Продолжение тут, и тут. Но, на последней пока ничего нет ?
